BDRs - Brazilian Depositary Receipts

Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são certificados representativos de ações de empresas estrangeiras, negociados no Brasil.

Um programa de BDR é o instrumento ideal para empresas estrangeiras estabelecerem presença no mercado de capitais mais dinâmico da América Latina. A listagem no Brasil aumenta a visibilidade da empresa e contribui para a pavimentação do caminho para futuras ofertas públicas, aquisições e consolidação do crescimento empresarial.

A empresa estrangeira que decide acessar o Mercado Internacional, listando um programa de BDR, pode se beneficiar de:

  • ampliação e diversificação de sua base de acionistas
  • maior visibilidade entre investidores, consumidores e clientes internacionais
  • aumento da liquidez total de sua ação ao atrair novos investidores
  • maior cobertura de research fora de seu país de origem
  • alternativa adicional para captação de recursos
  • negociação de suas ações ao lado das ações de seus pares nos mercados internacionais
  • paridade de preços com pares globais por meio da prestação de informações reconhecidas internacionalmente
  • melhor valuation internacional ao se colocar junto a seus pares
  • moeda de troca opcional para possíveis fusões e aquisições

Lastro

As ações da empresa estrangeira (lastros dos BDRs) ficam bloqueadas no exterior na conta da instituição custodiante do programa.

Essas ações devem ser de companhias sediadas em países cujos órgãos reguladores tenham celebrado acordo de cooperação com a CVM ou que sejam signatários do memorando multilateral de entendimento da IOSCO (sigla em inglês da Organização Internacional das Comissões de Valores).

Aspectos legais

Os BDRs são disciplinados pela Instrução CVM 332, pela Instrução CVM 480, pelo Regulamento e Manual de Emissores da BM&FBOVESPA, além de outras disposições legais e regulamentares aplicáveis.

Veja abaixo um quadro comparativo dos possíveis programas de BDR:

  Nível I - Não Patrocinado Nível I - Patrocinado Nível II - Patrocinado Nível III - Patrocinado
Envolvimento da Empresa Não Sim Sim Sim
Registro na CVM Programa Programa Programa e empresa Programa e empresa
Oferta pública Não Não Não Sim
Mercado de negociação Bolsa Bolsa Bolsa Bolsa
Investidores autorizados Qualificados Qualificados Todos Todos
Padrão contábil das demonstrações financeiras País de origem País de origem Brasil Brasil
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