Cupom Cambial de DI1

Futuro de Cupom Cambial de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia

  • O produto

    O contrato funciona como uma ferramenta de proteção contra flutuações da taxa de juro referenciada ao dólar. Para entendermos o Contrato Futuro de Cupom Cambial devemos ter em mente aspectos macroeconômicos, em especial, a paridade de juros. Assim, o cupom cambial pode ser interpretado como o rendimento em dólares para estrangeiros que assumem o risco de investir no Brasil.

    O ativo subjacente do contrato, portanto, é a taxa de juro calculada pela diferença entre a taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia (DI) e a variação cambial medida pela PTAX800, calculada e divulgada pelo Banco Central do Brasil (BCB).

    Considerando uma instituição que queira investir na taxa de juro brasileira e precise se proteger contra o risco da variação cambial por conta da internalização de dólares, o Contrato Futuro de Cupom Cambial mostra-se um instrumento de proteção eficiente, pois remunera o investidor pela diferença entre a variação da taxa de juro em dólar contratada e a realizada do período. Importante considerar que o contrato é negociado em taxa de juro “suja”, ou seja, desconsidera-se a variação cambial entre o momento do negócio e a PTAX do dia útil anterior à data de negociação. 

  • Características técnicas
    Objeto de negociaçãoTaxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da Taxa de DI, no período compreendido entre a data de operação, inclusive, e a data de vencimento, exclusive, e a variação da taxa de câmbio PTAX800 venda observada entre o dia útil anterior à data da operação, inclusive, e a data de vencimento do contrato, exclusive.
    Código de negociaçãoDDI
    Tamanho do contratoPreço unitário (PU) multiplicado pelo valor do ponto, expresso em dólares, sendo cada ponto equivalente US$0,50 (cinquenta centavos).
    CotaçãoTaxa de juro, expressa em percentual ao ano, linear, base 360 dias corridos, com até duas casas decimais.
    Variação mínima de apregoação0,01%.
    Lote padrão1 contrato.
    Último dia de negociaçãoSessão de negociação anterior à data de vencimento.
    Data de vencimento1º dia útil do mês de vencimento.
    Meses de vencimentoTodos os meses.
    Liquidação no vencimentoFinanceira no dia útil seguinte à data de vencimento, pela cotação (preço unitário) de 100.000 pontos.
  • Vantagens do produto
    • Auxilia na gestão de risco de taxa de juros referenciada em dólar.
    • Permite a transformação de ativos/passivos referenciados em dólar pós-fixada para prefixada e vice-versa.
    • Permite sintetizar posições vendidas em taxa de juro em dólar sem a necessidade de possuir títulos de renda fixa referenciados em dólar.
    • Alavancagem com eficiência de capital (margem de garantia) devido a mecanismos de mitigação de riscos do contrato futuro, se comparado a derivativos de balcão sem contraparte central.
  • Ranking de participantes (nº de contratos) - 04/2017
    • 78.560
      XP INVESTIMENTOS CCTVM S/A
    • 74.880
      ATIVA INVESTIMENTOS S.A. CTCV
    • 48.828
      VOTORANTIM CTVM LTDA
    • 32.000
      J. P. MORGAN CCVM S.A.
    • 20.562
      BGC LIQUIDEZ DTVM
  • Participação por tipo de investidor - 10/2017
    • 50%
      Instituição financeira
    • 9%
      Investidor institucional
    • 41%
      Não residente
    • 0%
      Pessoa física
    • 0%
      Outros
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